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B站再获3.18亿美元融资 经营亏损却热衷风投

来源:纳米喷镀机(华科纳米喷镀) 浏览量: 发表时间:2018.10.07




       国庆长假期间,哔哩哔哩(以下简称B站)再获腾讯3.18亿美元融资,双方拟在版权、投资、出品、制作等方面为用户创造新价值。

值得注意的是,B站目前仍是亏损经营,且进行长期投资所投入资金已逾1亿美元。从商业模式来看,同GP类似。

分析人士指出,在各路资本看好以B站为代表的“二次元产业”商机的同时,其理应精耕主业,加大内容变现,若资金周转出现问题,难免成为被收割的炮灰。

B站有望补上版权短板
10月3日晚,腾讯与B站达成协议,前者将对后者投资共3.176亿美元现金。根据协议,腾讯将以每股12.67美元价格,认购B站新发行普通股。这是腾讯对B站投资的第二次出手,CVSource数据显示,2015年腾讯产业共赢基金曾参投B站D轮亿元以上的投资。

对于此次融资,B站宣称将为其社区和用户带来更多内容服务。具体而言,B站将借力腾讯在创新研发和优质内容IP方面的能力,双方在版权、投资、出品、制作等方面为用户创造新的价值。

事实上,B站对内容版权的焦虑已不是新鲜事。今iv>
对外投资规模逾1亿美元
于B站而言,解决好版权危机是其完善盈利模式的抓手之一,不过该公司的野心不止于此。《每日经济新闻》记者发现,B站从二次元UGC运营,到游戏、电竞、体育等产业,目前都在不断渗透,逐渐构建“大文娱帝国”。

据招股书显示,截至2017年12月31日,B站在长期投资上投入的资金已经达到1亿美元。记者查阅CVSource数据发现,包括海岸线动画、三文娱、幻骊信息等游戏研发、动画制作,该公司均是进行股权投资的标的。

然而,一边是亏损经营的现状,一边又是大手笔进行长期股权投资,B站这样做到底是为了什么?

对此,B站COO李旎曾对外表示,“只要是能够产生优秀的作品,并且希望能让年轻人看到自己作品的公司,我们都希望可以进行各种合作。”在她看来,如何维系不同的用户将是B站从二次元文化社区转型为泛娱乐文化社区的关键。

不过也有分析人士指出,B站的商业模式更像一家投资机构。因为从投资轮次可以看出,B站参与投资的多以A轮和天使轮为主,这与创新工场、联想之星及真格基金等VC风格类似,只不过B站针对的细分领域是文化娱乐。

倘若真是这样,那么像腾讯、IDG、掌趣科技等投资方,就正在成为他的LP。“投资方指望着B站能为他们在二次元群体中,探寻价值投资的标的。”华南某PE股权投资总监指出,二次元内容衍生行业是IP变现的重要来源,“以游戏为例,基于二次元群体属性较高的特点,因此B站作为玩家导入平台,导入成本极低、运维成本低,同时利润率高。”

前述投资总监表示,基于数据分析的优势,B站对特定受众喜好的把握具有量化甄别条件,这也给投资人参与二次元内容投资提供了依据。“某种意义上说,B站更像是帮LP做投资的GP,且没有管理费用业务对赌压力,比普通PE/VC等机构更加灵活。”

可即便如此,在半年报的现金流汇总表中,B站用于投资活动的现金净额已连续三年告负。具体来看,2015年~2017年,B站用于投资活动的现金净额分别是3.66亿元、11.77亿元和7.16亿元。可见,B站新增投资的现金支出大于可兑现收益的现金流入,因此该公司长期投资的未来收益如何有待时间检验。